8月13日， 上 发射平台Pump.fun日收入再创新高——533万 。7月份，其累计协议收入达到 2873 万美元，创下月度新高。截至8月13日，Pump.fun累计收入超过了9400万美元。
Pump.fun 于 2024 年 2 月推出，到了3 月中旬用户数和使用量开始飙升，而仅在半年的时间内，就达到了多次日收入超过以太坊的成就。
这不禁让人感叹，在币圈，最挣钱的生意还得是“赌场”。
最近Pump.fun又推出了在其上创建代币免手续费的活动，叠加大多数人在其上都是亏钱，目前仿盘又众多这一现象。社区内唱衰Pump.fun的声音也变得多了起来。
一个存粹的赌场，会消失么？而这样的项目对于行业来说，意义在哪？
无门槛的代币发射平台
在Pump.fun上创建Memecoin十分简单，只需想出一个吸引眼球的名字和一张吸引人的图片，然后点击主页顶部的“开始创建货币”按钮即可。用户可以写一段货币的简短描述，以及相关社交媒体渠道的链接，然后 0.02 Sol来部署他的memecoin。
在行业内，代币发行方式的创新，一直都能带动一波新的叙事。如去年爆火的Ordinary协议，便是创新了在比特币上发行新资产的方式，引发了大家对于比特币生态的关注，追溯更早，则是ICO的掀起的2017年的区块链牛市。
更根本的，区块链本身的一个重要创新，便是在代币的发行，项目经济模型的建立。
Pump.fun其实也融合了ICO的发行方式。其采取了盘前募资的方式，对于用户而言，选择想要参与的代币，然后输入想要购买的代币数量即相当于参与了代币发行募资，并能够在发行前售出对应的份额，Pump.fun 将收取 1% 费用。
Pump.fun为何能成功？核心的原因或在于简化了代币发行方式，以及简化了用户参与项目、 卖出流程的。本质上是搭建了一个项目丰富，并且参与门槛较低的赌场。
运行机制上，最初在Pump.fun上被创建的代币，只能在平台内进行交易，而当代币达到一定的市值（约 6 万美元）时，pump.fun 网站将自动关闭交易并将代币迁移到 Solana上DEX Raydium。
到了这一步，也就到了大多数人抛售其手上代币的时机。一但买家从Raydium上涌入购买代币，那么在代币Pump.fun低价值阶段购入低价格代币的用户，此时卖出就能获得丰厚的利润。
在行业内，会用“毕业率”来形容在Pump.fun上所发行的Memecoin上线Dex的成功率。
Dune Analytics数据显示，Pump.fun 上创建的代币成功登陆Raydium 的成功率为 1.41%。自 5 月以来，该比率一直在 1.21% 至 1.41% 之间波动。以上可见，这些Memecoin绝大多数都未能上线交易所，赌博成功概率极低。
从Pump.fun上项目“毕业率”如此之低可见，其上项目虽然繁多，可供用户选择参与“赌博”的产品丰富，但是“赔率”也十分大，选中一个好项目，完全靠运气。而Memecoin本身就没有基本面，存粹靠的是注意力经济，追逐热点。
不过和BRC-20一样，其也做到了公平法射，这也是用户们愿意在其上玩的原因之一。
骗子横生，但赌徒不断
虽然Pump.fun打着公平法射的噱头。但你从来都没有绝对的公平。对于在Pump.fun项目上发币的项目方来说，仍然有办法“收割”用户。在一个完全自由，没有任何监管、制约的市场上，丛林法则的贯彻反而更为彻底。
和任何币圈的项目一样，项目方或者庄还是可以用极低的价格持有大量的代币。方法很简单，多创建几个新钱包，早期买入，通过不断地小额买入抬高代币的价格，又通过营销如推特买粉等方式提高项目知名度，引来大量用户接盘，项目方再在合适时机抛售即可。这样的割韭菜方式也是圈内惯用手法。
而Pump.fun的问题在于，任何人都能在Pump.fun上发币，而且发币成本极低。据统计，目前，其上总共发行了超120万个项目。平台上项目太多了，又因为平台有着大量用户，骗子项目的可触达率大大提高。
并且在8月9日，pump.fun 团队在 X 平台上宣布，将代币发行费用从2美元降至0美元，并且还会给完成了“绑定曲线”（bonding curve）并在 Raydium 上市的Memecoin项目0.5Solana的奖励。
然而这一举措的实际影响，则是再次降低了发币门槛，让骗子项目更多。而Pump.fun本身并无对项目的筛选机制。
不过对于用户来说，来Pump.fun本就是来赌博的，炒做Meme是希望能够“单车变摩托”以小博大的行为。
而Pump.fun平台对比于在链上单打独斗玩Meme ，用户体验其实更好，尤其是其把Meme的交易内置了社交属性，用户们在操作Meme时，不只是观察K线买入卖出享受那种肾上腺素飙升的快感，而是可以在平台上享受各种搞笑的梗图，并且在项目后面评论、回复。这是增加了赌博产品、平台趣味性的创新。
最近，关于Pump.fun相关的负面言论确实很多，其视角大致称其为屠宰场式的收割，并认为在失去赚钱效应之后，用户撤离，项目就会衰亡。
但是去赌场的大部分人都是亏钱的，而去赌场的人依旧络绎不绝。就这一点，Pump.fun不仅不会消失，反而会更加繁盛，尤其是在Memecoin成为极为重要叙事的这一周期内。
而Pump.fun对于行业的意义是什么？直接能看到——它极大地提高了Solana链上活跃度。更多的？哪家赌场创办是为了给社会做贡献的啊！
关联标签
Pump.fun Solana Raydium
链捕手ChainCatcher提醒，请广大读者理性看待区块链，切实提高风险意识，警惕各类虚拟代币发行与炒作， 站内所有内容仅系市场信息或相关方观点，不构成任何形式投资建议。如发现站内内容含敏感信息，可点击 “举报” ，我们会及时处理。